Acțiuni Renalytix: Unde sunt veniturile semnificative?

Unul dintre dezavantajele unei metodologii de investiții live este că, pe măsură ce lucrurile se schimbă, trebuie să vă întoarceți și să vă reconsiderați concluziile anterioare care s-ar fi putut schimba. De exemplu, am stabilit o regulă care ne împiedică să investim în orice companie cu o capitalizare de piață mai mică de 1 miliard USD. Asta pentru că cu cât compania este mai mică, cu atât este mai probabil ca lucrurile să fie în formă de para. Sigur, există potențial pentru mai multe avantaje, dar suntem investitori aversivi la risc, care sunt dispuși să sacrifice unele avantaje în schimbul unui risc mai mic.

Poate că cea mai bună regulă pe care am aplicat-o este să nu investim în companii decât dacă acestea au profituri fezabile (10 milioane de dolari sau mai mult pe an). Acest lucru elimină toate modelele de afaceri care nu se potrivesc cu piața produselor și ajung să explodeze cantități mari de capital (MicroVision în lume). Deci, ce se întâmplă atunci când ne place o companie care nu este doar foarte mică, dar și nu are venituri semnificative? Ei bine, trebuie să ne reconsiderăm teza. Asta vom face astăzi pentru o companie numită Renalytix (RNLX) pe care l-am văzut ultima oară în iulie 2020. Iată ce am spus la momentul respectiv.

Astăzi, capitalizarea de piață a acelei capitalizări de piață a scăzut de la 374 milioane USD la 248 milioane USD, o scădere de aproximativ 34%. Aceasta este o veste excelentă pentru oricine dorește să cumpere acțiuni, dar întrebarea rămâne – unde este venitul semnificativ?

Stocul Renalytix a fost reconsiderat

Ultima dată când ne-am uitat la companie a fost într-o bucată intitulată Renalytix AI și diagnosticul bolilor de rinichi. De atunci, compania a renunțat la acronimul din nume și a optat pentru Renalytix. Începe să curgă și veniturile. Mai bine mai târziu decât niciodată, dar cu siguranță nu cei 6 milioane de dolari pe care i-au promis pentru 2019 Grupul de investitori 2018. Am lăudat anterior istoricul de succes al liderului companiei și este trist să vedem promisiuni făcute care nu s-au realizat. Cu toate acestea, iată ce a spus compania despre rezultatele din prima jumătate a anului fiscal 2022, care încep să arate lăstarii verzi ale creșterii veniturilor.

Am raportat venituri din testare de 0,7 milioane USD în al doilea trimestru. Acest lucru se compară favorabil cu veniturile din primul trimestru de 0,5 milioane USD. Volumul cu Muntele Sinai a continuat să crească în al treilea trimestru și ne așteptăm ca volumul de testare să crească în putere pe măsură ce trecem prin restul anului fiscal. Pe măsură ce sistemele spitalicești suplimentare sunt online în anul fiscal 2023 și ulterior, ne așteptăm la o creștere suplimentară a acestor volume de teste.

La 950 de dolari, asta înseamnă că au vândut aproximativ 1.263 de teste în prima jumătate a anului și de aici începem să punem la îndoială ritmul în care au loc vânzările. Cui îi pasă de sistemele spitalicești suplimentare care vor fi online în anul fiscal 2023 și despre cele existente RTotal Aelegant MArquette (Complet) au deja? Renalytix a lucrat cu Muntele Sinai pentru Aproape patru aniși numai această relație reprezintă un TAM de aproximativ 306 milioane USD (322.000 de pacienți x 950 USD pentru un test).

La sfârșitul lunii martie 2022, Renalytix avea patru manageri regionali de vânzări și 12 directori de cont concentrați pe gestionarea sănătății veteranilor, reprezentând 1,3 miliarde de dolari. Vânzarea a 734 de teste într-un trimestru este oportunitatea potențială pe care 16 vânzători dedicați ar trebui să o poată captura. Dacă KidneyIntelX poate realiza economii de 1,1 miliarde de dolari în cinci ani pentru fiecare 100.000 de pacienți cu DKD, această ofertă de teste ar trebui să se vândă singură.

Îți plac sau eviți stocurile Renalytix?

Rezolvarea necesită timp și, de înțeles, ceva care funcționează defectuos necesită timp pentru a câștiga avânt în comunitatea din domeniul sănătății, unde lucrurile se întâmplă lent. Prin urmare, vom presupune că Renalytix se află în pragul unei creșteri semnificative a veniturilor și care demonstrează randamente la baza sa de investitori care se potrivesc etichetei lor – „lider global în noile biodiagnostici”. Dacă compania poate genera venituri semnificative – 10 milioane de dolari pe an sau mai mult – probabil că merită să aruncăm o altă privire. Iată cum ar putea arăta această creștere în funcție de ritmul în care progresează în acest moment – creștere de 40% de la T1 la T2 – împreună cu contribuția ghicitorului roman pe care o păstrăm pentru angajații care ne ajută să batem piața atunci când 95% din bani intră. Managerii nu pot.

Dacă Renalyitx poate continua să crească veniturile cu 40% în fiecare trimestru, va genera venituri semnificative până la sfârșitul anului fiscal 2023. Cam atunci am putea verifica din nou stocul, dar să sperăm că se va întâmpla mai devreme.

Luăm câteva măsuri pe baza a ceea ce am discutat astăzi. În primul rând, eliminăm inventarul din Nanalyze Raportul privind portofoliul tehnologic perturbator și modificați starea la „evitare” în catalogul inventarului de tehnologii perturbatoare. Acest lucru se datorează faptului că această companie nu și-a arătat încă atracția depășind pragul de venituri anuale de 10 milioane de dolari. Când vor face asta, împreună cu creșterea susținută a veniturilor trimestriale, le vom reconsidera ratingul la „Îmi place”. În ceea ce privește investiția în acțiunile Renalytix, considerăm propunerea de valoare – Boala de rinichi – destul de adecvată, în ciuda pretenției companiei pentru un TAM de 12 miliarde de dolari. Va trebui, de asemenea, să vedem capitalizarea pieței sale depășind pragul de 1 miliard de dolari, ceea ce înseamnă probabil că veniturile au crescut cu mult peste pragul de 10 milioane de dolari menționat mai sus.

Concluzie

Începerea devreme este o abordare greșită a investiției în acțiuni tehnologice, deoarece crește probabilitatea ca să rămâneți blocat cu companii care nu sunt capabile să stăpânească alinierea pieței și apoi să ajungeți să treceți la altceva și să consumați o mulțime de numerar în acest proces. Scopul tău ca investitor – să obții o rentabilitate a investiției tale care depășește standardul larg al pieței – este diferit de cel al oricărei companii de tehnologie anume, care este doar să supraviețuiești. Renalytix arată câteva lăstari verzi pentru creșterea veniturilor, dar nu și-au arătat încă pieței dornice ca soluțiile lor să fie adoptate pe scară largă. Acest lucru pare să fie după colț, dar asta este ceea ce ne-am gândit acum câțiva ani.

Investiția în tehnologie este foarte riscantă. Reduceți-vă riscul cu cercetarea bursiere, instrumente de investiții și portofolii și descoperiți ce acțiuni tehnologice ar trebui să evitați. A devenit Nanalis Premium Membru și află astăzi!