Activitatea globală de M&A din primele șase luni ale anului a atins un nivel istoric

Activitatea de fuziuni și achiziții globale (M&A) a atins un maxim istoric în primele șase luni ale anului 2021, cu tranzacții în valoare de peste 2,6 trilioane de dolari, în creștere față de 926 miliarde de dolari de la an la an și depășind perioada pre-pandemică. Media pentru anul (prima jumătate a anului 2015-2019) a fost de 1,6 trilioane de dolari, potrivit noii analize realizate de EY.

Mai mult de jumătate din activitate a fost înregistrată în America de Nord, care a înregistrat tranzacții în valoare de 1,4 trilioane de dolari (în creștere față de 345 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2020) – aproape dublu față de media înregistrată în cei cinci ani anteriori pandemiei (784 miliarde). dolar). America de Nord a fost urmată de regiunea Asia Pacific, care a înregistrat 446 miliarde de dolari în fuziuni și achiziții, un salt de la 222 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2020 și o creștere de la o medie de 317 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2015 până în 2019. Este urmată de Europa, la 412 miliarde de dolari, în creștere față de 245 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2020 și depășind media din prima jumătate a anului 2015-2019 de 356 miliarde de dolari.

În ciuda scăderii numărului total de tranzacții anunțate, creșterea bruscă a tranzacțiilor în miliarde de dolari este principalul motor de activitate până în acest an, potrivit analizei, cu 479 de astfel de tranzacții anunțate. Deși multe părți ale economiei globale funcționează încă sub restricții, tranzacțiile transfrontaliere au cunoscut și o revenire impresionantă, crescând la 688 miliarde de dolari de la 236 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2020 și peste media de 480 de dolari SUA înregistrată în cei cinci ani înainte de pandemia COVID-19.

Optimismul determină activitatea în America de Nord și Europa, tranzacțiile locale stimulează M&A în China

Activitatea de fuziuni și achiziții, în ciuda cifrei puternice a titlurilor, nu este răspândită uniform în întreaga lume. Când vine vorba de tranzacții de ieșire și de intrare, America de Nord și Europa sunt principalele centre de activitate.

Statele Unite se află în fruntea listei țărilor cu cea mai mare valoare a tranzacțiilor de ieșire, cu 221 miliarde USD în tranzacții, în creștere de la 77 miliarde USD în prima jumătate a anului 2020 și mai mult decât dublul mediei observate între prima jumătate a anului 2015-2019 (92 miliarde Dolari americani). La 58 de miliarde de dolari (în creștere față de 14 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2020), Canada ocupă locul al doilea, în timp ce Olanda și Irlanda se remarcă drept principalii concurenți în fuziuni și achiziții în valoare de 53 de miliarde de dolari, în medie de 21 miliarde de dolari. din 2015-2019 și Statele Unite. 51 miliarde dolari SUA dintr-o medie de 4,3 miliarde USD respectiv.

În același timp, Statele Unite și Regatul Unit apar ca destinații mai atractive pentru fuziuni și achiziții de intrare. SUA au înregistrat o creștere a valorii tranzacțiilor primite cu peste 250% față de prima jumătate a anului 2020 (la 200 miliarde dolari) și 60% față de media primei jumătăți (125 miliarde USD) pentru cei cinci ani anteriori la pandemie. Marea Britanie a înregistrat o creștere de 51% (până la 87 miliarde USD) comparativ cu prima jumătate a anului 2020 – depășind media internă dintre prima jumătate a anului 2015-2019 (80 miliarde USD).

Între timp, tranzacțiile interne din China se desfășoară într-un ritm record, cu o valoare de M&A până în acest an totalizând 197 miliarde de dolari – de opt ori mai mare decât tranzacțiile de M&A investite în străinătate și o creștere de 20% față de valoarea medie a tranzacțiilor interne pentru cei cinci ani anteriori pandemiei . (164 miliarde de dolari SUA).

Noul peisaj media și achizițiile legate de ESG conduc activitatea sectorului

În timp ce tranzacțiile legate de tehnologie conduc calea cu o creștere de peste 161% a valorii (până la 783 miliarde de dolari) peste media pre-pandemică, sectorul media și divertisment a înregistrat unele dintre cele mai mari oferte din 2021 – sub forma unui aflux de giganți care caută Atragerea și reținerea clienților. Sectorul a înregistrat deja o ofertă uluitoare de 157 miliarde de dolari (în creștere de la 16 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2020) și mai mult decât dublu față de media celor cinci ani anteriori pandemiei (71 de miliarde de dolari).

În plus, fuziunile și achizițiile din sectorul energiei regenerabile sunt aproape de trei ori mai mari decât în ​​prima jumătate a anului 2020, deoarece directorii executivi doresc să utilizeze tranzacțiile pentru a atinge obiective ambițioase de mediu. Valoarea acestor tranzacții ESG a crescut de la 35,7 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2020 la 96,5 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2021.

H1 2021 M&A în România

Activitatea tranzacțiilor a revenit puternic în prima jumătate a anului 2021, cu un total de 69 de tranzacții[1], reflectând o creștere de 19% în prima jumătate a anului 2020. În ciuda dimensiunii mari a tranzacției, valoarea estimată a fuziunilor și achizițiilor a crescut cu doar 4% pentru a ajunge la 1,1 miliarde de dolari.[2] Acest lucru se datorează în principal unei scăderi de 12% a mărimii medii a tranzacției de sub 100 până la 13 milioane de dolari. Achiziția NGY Property Investment, proprietarul Hermes Business Campus, de către fondul de investiții Adventum Quantum pentru 146 milioane USD, a fost cea mai mare tranzacție din această perioadă. Achiziția de către Hidroelectrica a parcului eolian Crucea de 108 MW, o premieră a unei companii de utilități de stat din sectorul privat, reafirmă ritmul accelerat al tranziției energiei verzi. Deși valoarea tranzacției nu a fost dezvăluită oficial, comentatorii de pe piață estimează că afacerea este de aproximativ 120-160 milioane dolari.

Deși sunt excluse din valoarea fuziunilor și achizițiilor din datele noastre[3]Trebuie menționate alte trei mari oferte în această perioadă. În ianuarie, AmerisourceBergen a fost de acord să achiziționeze întreprinderile Alliance Healthcare ale Walgreens Boots Alliance în nouă țări, inclusiv în România, pentru 6,47 miliarde de dolari. În aprilie, un consorțiu al Aroundtown SA și CPI Property Group au convenit să achiziționeze o participație de 49% la Globalworth Real Estate Investment, cu sediul în România, cotată la Londra, pe care nu o deținea deja pentru 0,9 miliarde de dolari, iar în mai, Glovo, o livrare de alimente , a preluat Delivery Operations Hero în Balcani, inclusiv în România, pentru 208 milioane dolari.

Investitorii strategici rămân jucătorii dominanți pe piața românească de M&A, reprezentând 94% din tranzacții. Deși România a rămas o destinație investițională atractivă pentru străini, tranzacțiile primite (31) reprezentând 45% din toate tranzacțiile, tranzacțiile locale (34 tranzacții) au crescut cu 31% comparativ cu prima jumătate a anului 2020 și au reprezentat puțin sub jumătate din toate tranzacții. . Statele Unite (6 tranzacții) și Germania (3 tranzacții), au fost cele mai active în rândul investitorilor, urmate de Ungaria, Franța, Italia și Irlanda cu câte două tranzacții.

Sectoarele cele mai active în ceea ce privește volumul tranzacțiilor au fost tehnologia (14 tranzacții), urmată de imobiliare (10), produse industriale diversificate (10), energie și utilități (6) și asistență medicală (6). În ceea ce privește valoarea tranzacției declarate, energia și utilitățile au atras cea mai mare pondere din investiții, urmate de piețele imobiliare, bancare și de capital, produse industriale diversificate și tehnologie.

Se așteaptă ca piața românească de M&A să rămână activă pentru restul anului 2021 din cauza oportunităților de a accelera în continuare creșterea, inclusiv a celor care decurg din fluctuațiile economice cauzate de pandemie, care au lăsat unele companii în dificultate financiară. Fuziunile și achizițiile vor fi, de asemenea, determinate de necesitatea de a adapta modelele de afaceri, în special în comerțul electronic și direct la consumator, dar și de a aborda agendele de digitalizare, economie verde, mediu, guvernare socială și corporativă. Capitalul lichid și costurile de finanțare favorabile vor sprijini și accelera aceste tendințe. Câștigătorii în fuziunile și achizițiile lor, și vor continua să fie, sunt cei care au demonstrat rezistență și inovație în timpul pandemiei. În ciuda acestui sentiment general pozitiv, factorul necunoscut rămâne modul în care se va dezvolta pandemia în ultima parte a anului.

S1 2021 Piețele de capital din România

În cel de-al doilea trimestru al anului 2021, capitalizarea companiilor românești cotate la Bursa de Valori București (BVB) a depășit nivelul pre-pandemic și a fost martorul celei mai mari IPO-uri din segmentul principal din ultimii trei ani. TTS, cea mai mare companie aeriană românească de pe Dunăre, a început să tranzacționeze din 14 iunie după ce a vândut 50% din acțiunile companiei pentru 70,5 milioane USD.

Activitatea investițională în BVB a continuat să aibă o tendință ascendentă în al doilea trimestru al anului 2021. Datele pieței indică o preferință pentru obligațiunile corporative ca un nou vehicul de investiții, cu opt emisiuni de obligațiuni în perioada totală de 357 milioane USD, BCR imprimând cea mai mare emisiune la 244 USD. 7 m. Segmentul alternativ, AeRO, a fost, de asemenea, foarte dinamic în al doilea trimestru al anului 2021. Au fost finalizate șase listări în valoare totală de 15,9 milioane dolari într-o gamă largă de segmente, inclusiv: produse lactate (Agroserv Mariuta și Bonas Import Export), vin (Vifrana), producție (Raiko Transilvania și Simtel Team), tehnologia informației (Firebyte Game) și agricultură (Agroland Agribusiness).

Lichiditatea prin canalul de finanțare bancară este încă abundentă. Ratele interbancare s-au stabilizat, cu 3M ROBOR acum la aproximativ 1,5%, în scădere cu 70 de puncte de bază comparativ cu aceeași perioadă din 2020. 11,2% față de anul precedent. Împrumutul corporativ a fost principalul motor al creșterii creditelor în valută locală și străină, care au înregistrat creșteri anuale de 21,7%, respectiv 6,4%.

[1] Baza de date de fuziuni și achiziții a EY pentru România exclude tranzacțiile cu dobânzi dobândite mai mici de 15%,

[2] Include o estimare a valorii tranzacțiilor în care nu au fost dezvăluite anterior date de către părți sau nu erau disponibile în bazele de date ale terților și / sau raportate de surse media

[3] Tranzacțiile cu mai multe țări care implică companii sau operațiuni din România sunt incluse în numărul de tranzacții, dar sunt excluse din valoarea M&A în cazul în care alocarea valorii tranzacțiilor nu este disponibilă.