Cocktailul otrăvitor a provocat o criză a mărfurilor

Există, de asemenea, o teamă de ceea ce s-ar putea întâmpla în continuare. Fiecare val de război în Ucraina, de fiecare dată când sancțiunile sunt extinse și de fiecare dată când au loc negocieri între Ucraina și Rusia generează suișuri și coborâșuri. Un transport de petrol poate avea o valoare atunci când părăsește un port și una foarte diferită la destinație.

Piețele de mărfuri în general și piața petrolului în special sunt sub presiune din cauza repercusiunilor confluenței efectelor volatilității.

Comercianții europeni de mărfuri au făcut apel la guverne și bănci centrale pentru asistență financiară pentru a preveni o criză financiară care ar putea afecta capacitatea de funcționare a piețelor energetice.

Comercianții se confruntă cu o criză de lichiditate din cauza capacității reduse de a finanța ceea ce sunt în esență apeluri în marjă atât pe piețele fizice ale petrolului, cât și pe cele derivate.

Comercianții au folosit finanțarea bancară pentru a finanța transporturile de petrol și alte bunuri pe care le-au expediat în întreaga lume. Odată cu creșterea prețurilor mărfurilor de la invazie, cerințele de finanțare pentru fiecare transport au crescut brusc, iar costurile de acoperire a valorii transporturilor împotriva riscurilor de pe piețele financiare au crescut dramatic.

Comercianții care preiau contracte futures pentru a se proteja împotriva mișcărilor prețurilor mărfurilor oferă niște numerar în avans și apoi ar putea fi expuși la apeluri zilnice în marjă dacă pozițiile lor își pierd valoare.

Odată cu creșterea volatilității, bursele de mărfuri au crescut atât cantitatea de numerar primară necesară, cât și apelurile în marjă secundare, chiar dacă băncile fie au crescut costurile, fie și-au redus finanțarea apelurilor în marjă din cauza volatilității ridicate.

Se încarcă

Odată cu creșterea costului total de acoperire ca procent din valoarea transporturilor fizice – există rapoarte că a atins 75 la sută din valoarea sa – nu este surprinzător faptul că comercianții importanți sunt sub presiune financiară și nici că activitatea pe piața futures s-a diminuat semnificativ. .

Poziția comercianților și a producătorilor de petrol nu este ajutată de faptul că piața futures pe petrol este în „întârziere” – prețul așteptat al petrolului în viitor este mai mic decât prețul actual. Acest lucru ar trebui să reflecte fie o așteptare că oferta va crește semnificativ, fie cererea va scădea semnificativ, fie o combinație a celor două.

În timp ce americanii încearcă să încheie un acord cu Iranul și Venezuela pentru a-și crește producția în schimbul relaxării sancțiunilor și punând presiune asupra Arabia Saudită, încăpățânată până acum, pentru a profita de capacitatea sa de producție subutilizată, este posibilă creșterea ofertei, deși puțin probabil în pe termen scurt.

Fiecare val de război în Ucraina, de fiecare dată când sancțiunile sunt extinse și de fiecare dată când au loc negocieri între Ucraina și Rusia generează suișuri și coborâșuri. Un transport de petrol poate avea o valoare atunci când părăsește un port și una foarte diferită la destinație.

Totuși, regresia curbei prețurilor înseamnă și că investițiile în producție nouă, în special în producția cu costuri mari, vor fi descurajate.

Impactul creșterii prețurilor la benzină asupra cererii poate fi mai presant.

Agenția Internațională pentru Energie a declarat recent că deciziile guvernelor, companiilor și consumatorilor ar putea reduce cererea globală de petrol cu ​​până la 2,7 milioane de barili pe zi dacă există un răspuns „de urgență” prin reglementări și mandate guvernamentale. Un anumit nivel de răspuns din partea cererii poate fi de așteptat chiar și fără intervenții guvernamentale.

Se încarcă

Între timp, cu estimări ale cantității de petrol rusesc adusă pe piață – SUA spun că ar putea fi aproape de zero, în timp ce alții cred că, ajutați de 20 până la 30 de dolari pe baril, reduceri care au atras cumpărători din India și China, exporturile sale ar putea fi A crescut – piața și prețurile petrolului vor rămâne volatile și riscante.

Europenii dezbat în prezent dacă să includă energia rusească în sancțiunile lor (SUA și Canada au încetat să cumpere petrol rusesc), deși Germania și Ungaria par să se opună acestui lucru. Rusia furnizează cea mai mare parte din petrol și gaze ale Germaniei.

Ar fi nevoie de aprobarea improbabilă a tuturor celor 27 de membri ai UE pentru a impune sancțiuni asupra exporturilor rusești de energie.

Dacă se întâmplă acest lucru, prețul va crește din nou, iar economia globală se va plonja probabil într-o recesiune profundă și prelungită, dacă nu s-a confruntat deja, împreună cu o criză mai adâncă în straturile financiare. care susțin piețele de mărfuri.

Buletinul informativ Market Summary este un rezumat al tranzacțiilor de astăzi. Ia-l pe noi toțiejoi după-amiază.