Comitetul executiv al FMI încheie consultarea cu articolul IV din 2021 cu România

Washington DC^[1]Cu România, și fără întâlnirea cu personalul evaluat și aprobat.[2]

Economia românească a evoluat relativ bine în timpul crizei Covit-19, deoarece contracția PIB-ului (-3,9 la sută) în 2020 a fost mai mică decât media UE (-6,2 la sută). Reducerea eficientă și în timp util a politicii monetare, monetare și monetare a contribuit la prevenirea recesiunii economice și a creșterii șomajului. Consumul privat și exporturile nete au condus la o scădere în 2020, în timp ce formarea totală a capitalului fix a continuat să se extindă, cu sprijin ridicat în investițiile publice. Ca urmare a crizei economice declanșate de epidemie, creșterea salariilor a încetinit semnificativ, iar inflația s-a înjumătățit sub banda țintă. Deficitul fiscal s-a extins la 9,7 la sută din PIB pentru a se adapta pachetului de sprijin pentru criză, care include măsuri similare omologilor UE, inclusiv cheltuieli de urgență pentru asistență medicală, sprijin pentru locuințe și sprijin pentru întreprinderile afectate. Politica sectorului monetar și financiar a jucat un rol cheie în asigurarea activității pieței.

O puternică redresare economică în 2021 este în curs. Creșterea PIB-ului a revenit brusc, până la 4,4% și 2,8% (trimestrial / trimestrial) în trimestrul IV 2020 și trimestrul 1 în 2021 – înaintea lansării puternice a primului trimestru trimestrial din 2021 în UE. Vârful epidemiei. Inflația majoră a crescut, reflectând prețurile energiei ceva mai ridicate. Cu toate acestea, așteptările inflației sunt bine stabilite în banda țintă. În conformitate cu redresarea, deficitul contului curent a crescut.

Creșterea PIB real este preconizată la 7% în 2021, corelată cu o creștere temporară a consumului privat și a inflației. Pe termen mediu, eliberarea este de așteptat să se refacă în calea sa preinfecțioasă, deoarece se așteaptă să conțină o cicatrice prelungită din infecție. Investițiile publice vor crește prin programele de finanțare ale UE, inclusiv noi surse din cadrul Fondului NGEU și din bugetul multianual UE 2021-27. Se așteaptă ca deficitul de cont curent să se restrângă moderat pe termen mediu pe măsură ce consolidarea financiară continuă și creșterea este în scădere către potențial.

Evaluarea consiliului

În urma unei contracții relativ ușoare în timpul crizei Guvernului-19, este în curs de redresare puternică. Rezumatul publicației din 2020 este cel mai scăzut din UE, care a fost ajutat de răspunsuri eficiente și în timp util la politica monetară și monetară. Eliberarea în primul trimestru al anului 2021 a depășit vârful pre-epidemic și se preconizează că creșterea pentru anul va fi de 7%. Cu toate acestea, există riscuri negative, inclusiv incertitudine cu privire la evoluția epidemiei.

Sprijinul politic ar trebui să se mute în sectoarele cele mai afectate. Asigurarea eliberării rapide a vaccinului este una dintre cele mai importante politici economice de combatere a epidemiei, care trebuie să asigure în continuare resurse financiare generoase. În timp ce măsurile de sprijin financiar pe scară largă pentru venituri și întreprinderi au reușit să depășească recesiunea economică generală, segmentele cele mai grav afectate ale economiei au fost afectate în mod disproporționat. În consecință, măsurile de sprijinire a epidemiei ar trebui să fie transferate către cele mai afectate sectoare și grupuri cu retragere. În același timp, dacă recuperarea este inversată în mod surprinzător, autoritățile trebuie să economisească venituri.

Deoarece recuperarea este înrădăcinată, politica monetară ar trebui să acorde prioritate reconstruirii spațiului pentru manevre financiare. Bugetul pentru 2021 pune bazele potrivite pentru consolidarea fiscală, dar va necesita eforturi suplimentare semnificative de consolidare pe termen mediu pentru a reduce deficitul la obiectivul autorităților de 3 la sută din PIB. Baza de venituri ar trebui extinsă și administrarea veniturilor ar trebui consolidată pentru a distribui uniform sarcina fiscală și pentru a îmbunătăți eficiența fiscală. Asigurând în același timp o cale consecventă pe termen mediu pentru cheltuielile cu salariile și pensiile, costurile trebuie create din nou prin creșterea investițiilor publice.

Pentru a continua să crească veniturile la nivelul mediu al UE, autoritățile trebuie să își dubleze eforturile pentru a depăși eficiența subadministrării și a guvernului. Reformele SOE vor contribui la soluționarea acestor provocări, începând cu consolidarea guvernanței corporative. Îmbunătățirile de gestionare sunt integrate în reformele de gestionare a veniturilor. Câștigurile din management sunt esențiale pentru îmbunătățirea și accelerarea investițiilor publice. Este necesar să se consolideze cadrul anticorupție și să se asigure performanțe solide (inclusiv cadrul AML / CFT).

România ar trebui să profite din plin de oportunitatea istorică oferită de granturile RRF și fondurile structurale ale UE, acoperind 20% din PIB în următorii șase ani. Implementarea cu succes a obligațiilor de reformă a RRF și a programelor de investiții va spori perspectivele de creștere pe termen mediu ale României. Cu accent pe digitalizare, RRF ar trebui să ofere un sprijin semnificativ pentru modernizarea administrării fiscale. Ar trebui utilizat pentru eforturile de combatere a schimbărilor climatice.

Politicile monetare și din sectorul financiar ar trebui să se potrivească. În timp ce monitorizează riscurile inflației, Banca Națională a României trebuie să păstreze facilități monetare și financiare pentru a recupera și a spori impactul consolidării financiare. Dacă calitatea activelor băncii se deteriorează, BNR trebuie să echilibreze conformitatea și preocupările sensibile. Ar trebui luate măsuri pentru a face față oricărei scăderi a calității activelor bancare și pentru a asigura proceduri eficiente de faliment după expirarea măsurilor de salvare. Odată ce criza a trecut, flexibilitatea cursului de schimb ar trebui să crească treptat, absorbind șocurile externe pentru a ajuta la soluționarea deficitului de cont curent.