Dalio spune că SUA și China sunt „în pragul războiului”. Ce acțiuni ASX ar putea fi afectate?

Legendarul investitor american Ray Dalio a provocat destulă agitație luna trecută. în Postat pe LinkedIn pe 26 aprilieDalio a avertizat că vede SUA și China „în pragul războiului”. Astăzi, reflectăm asupra de neconceput și analizăm ce ar putea însemna un astfel de război pentru acțiunile australiene și pentru ASX.

Ray Dalio este unul dintre cei mai de succes administratori de fonduri speculative din istorie. El a fondat Bridgewater Associates în anii 1970, care a devenit unul dintre cele mai mari fonduri speculative din lume. Cu sute de miliarde de dolari SUA sub administrare, Bridgewater numără printre clienții săi miliardari și fonduri suverane, inclusiv Fondul nostru pentru viitor.

Dalio bate tobe

Dalio s-a retras de la Bridgewater în ultimii ani. Dar încă își propune să educe investitorii din întreaga lume despre lecțiile istoriei. Și deocamdată, accentul lui pare să fie pus pe rivalitatea dintre Statele Unite și China. În postarea sa pe LinkedIn, Dalio a spus următoarele despre viziunea sa pentru viitorul relațiilor SUA-China:

Ceea ce vreau să spun când spun că SUA și China sunt în pragul războiului este că par a fi în pragul unui război de sancțiuni și/sau un război militar pe care niciuna dintre părți nu și-l dorește, dar despre care mulți cred că se va întâmpla probabil pentru că a) fiecare partea este prea aproape de liniile roșii ale celeilalte părți, b) fiecare parte folosește brinkmanship pentru a o împinge pe cealaltă să riscă să treacă peste liniile roșii ale celeilalte și c) este posibil ca politica să provoace un brinkmanship și mai agresiv în următoarele 18 luni.

Vreau să subliniez că spunând că sunt pe marginea prăpastiei, nu vreau să spun că vor trece neapărat abisul. Vreau să spun că sunt foarte aproape de a trece linii roșii care, dacă ar fi depășite, i-ar împinge irevocabil peste pragul unui fel de război care dăunează acestor două țări și dăunează ordinii mondiale în moduri crude și irevocabile – cum ar fi războiul din Rusia. Invazia Ucrainei a avut un impact și mai mare asupra Rusiei și a lumii.

Pentru a fi clar, definiția lui Dalio a „războiului” nu include doar războiul cinetic. De asemenea, explorează posibilitățile de război economic (constând în sancțiuni și alte constrângeri economice) sau război prin procură.

Dar să discutăm ce ar putea însemna orice fel de conflict între SUA și China pentru acțiunile ASX.

Ce va face conflictul SUA-China pentru ASX?

Înainte de a începe, este important să remarcăm că războaiele sunt evenimente oribile și tragice. Devastarea umană și suferința pe care le provoacă adesea pot fi enorme, mai ales pentru cei mai vulnerabili. Dar, din moment ce noi cei de la The Motley Fool ne concentrăm în primul rând pe investiții și pe piața de valori, acesta este lentila prin care vom discuta despre acest potențial conflict și potențialele consecințe.

Cred că orice fel de conflict între SUA și China ar fi devastator pentru economia australiană, precum și pentru piața de valori. China rămâne unul dintre cei mai importanți parteneri comerciali ai noștri. Economia australiană este foarte dependentă de comerțul cu China, cu exporturi majore inclusiv minereu de fier, aur și alimente.

Australia este un aliat prin tratat al Statelor Unite, așa cum este codificat de Tratatul ANZUS. Aceasta afirmă că, dacă Statele Unite sau Australia sunt atacate de o terță parte, cealaltă țară este obligată să vină în ajutor.

Astfel, dacă Statele Unite ar fi atacate de China, sau atrase în conflict, este foarte probabil ca Australia să înceteze imediat marea majoritate, dacă nu toate, a comerțului cu China.

Poate cea mai mare pierdere imediată din acest scenariu este mizele noastre miniere. BHP Group Limited (ASX: BHP), Rio Tinto Ltd (ASX: RIO) și Fortescue Metals Group Limited (ASX: FMG) toate exportă cantități uriașe de minereu de fier în China.

Acest lucru s-ar putea opri imediat în cazul unui război. La fel ca orice export de aur de asemenea Newcrest Mining Ltd (ASX: NCM). Poate că aliații noștri americani nu vor primi cu plăcere aurul australian sau fierul care alimentează mașina de război chineză.

Minerii și producătorii de alimente sunt printre acțiunile ASX care ar putea avea de suferit

companiile alimentare și consumatorii precum Treasury Wine Estates Ltd (ASX: TWE) și A2 Milk Company Limited (ASX: A2M), care se bazează, de asemenea, pe piața chineză, va simți, de asemenea, acest lucru.

Dar orice stoc ASX care are orice tip de export major sau expunere internațională ar putea avea de suferit semnificativ, în opinia mea.

Nu doar exportatorii pot fi în linia de atac.

Gândiți-vă la o companie ca Wesfarmers Limited (ASX: WES). Wesfarmers deține Kmart, OfficeWorks și Bunnings. Toate aceste companii depind foarte mult de economia chineză pentru lanțurile lor de aprovizionare.

Există posibilitatea ca China să înceteze să exporte produse în Australia în cazul oricărui război, la fel cum ne oprim exporturile. Acesta ar fi un eveniment extrem de devastator pentru oameni precum Wesfarmers, împreună cu majoritatea altor retaileri ASX care se bazează pe economia chineză pentru a ajuta la producerea produselor lor.

Va prospera vreunul dintre acțiunile ASX?

Singurele companii pe care aș fi dispus să le consider relativ sigure de un război SUA-China sunt cele care oferă servicii esențiale și nu primesc venituri din economia chineză. Acestea pot include Telstra Group Ltd (ASX:TLS) sau grup în orașe (ASX: TCL).

În opinia mea, vor fi puțini destinatari. Dar poate fi o companie potențială a cărei avere ar putea fi stimulată de conflictul dintre Statele Unite și China Linas pământuri rare ltd (ASX: LYC). Lynas este unul dintre singurii producători de metale de bază din pământuri rare din afara Chinei. Deci, dacă Statele Unite își forțează grupul de aliați globali să se desprindă de China, Lynas ar putea beneficia foarte mult.

Dar spuse acestea, nu există nicio îndoială că un război între SUA și China ar fi dezastruos pentru economia globală, precum și pentru Australia. Să sperăm că Dalio este atât de pesimist și că aceste două provincii își pot rezolva divergențele în mod pașnic.

Aceasta este cu siguranță punctul de vedere al unui alt expert din China: fostul prim-ministru Kevin Rudd. Rudd tocmai și-a asumat noua poziție de ambasador al Australiei în Statele Unite. Acestea sunt opiniile lui despre situația actuală, Într-un interviu recent acordat Politicopentru a ne apropia:

Provocarea cu care ne confruntăm cu toții este reducerea riscurilor de crize, conflicte și război din întâmplare. Acesta este motivul pentru care liderii atât din China, cât și din Statele Unite au vorbit despre necesitatea de a stabiliza și gestiona această relație competitivă.

Pentru că gestionarea acestuia la acest nivel este importantă dacă intenționați să reduceți riscul de escaladare accidentală.