Progresul Fed în ceea ce privește inflația este pregătit pentru ultimul său test

(Bloomberg) – Datele privind inflația din SUA săptămâna viitoare vor oferi indicii dacă Rezerva Federală poate opri seria de creșteri ale ratei dobânzii la reuniunea de luna viitoare.

IPC de bază, care exclude alimentele și energia, a crescut probabil cu 5,5% în aprilie față de un an în urmă, după o creștere de 5,6% în luna precedentă. Avansul anual poate indica o ușoară moderare a ritmului presiunilor subiacente ale prețurilor și că inflația se dovedește persistentă.

Rata de bază a oscilat în intervalul de la 5,5% la 5,7% în ultimele patru luni, subliniind natura vâscoasă a inflației. Raportul de miercuri va fi primul dintre cele două informații despre indicele prețurilor de consum pe care factorii de decizie Fed le vor avea înainte de decizia lor privind rata dobânzii din iunie.

Bancherii centrali americani au majorat pe 3 mai rata dobânzii de referință cu un sfert de punct, așa cum era de așteptat, dar au semnalat că ar putea lua o pauză de la cea mai agresivă campanie de înăsprire din anii 1980.

În timp ce progresul în combaterea inflației a fost lent, Fed trebuie să ia în considerare presiunile recente ale băncilor regionale și suma eforturilor sale de plimbare pe tot parcursul anului asupra economiei, deoarece rata creșterii funcționează cu întârziere.

În afară de IPC, datele privind prețurile plătite producătorilor vor fi publicate joi. Economiștii se așteaptă ca presiunile costurilor să fie constante pentru luna aprilie, comparativ cu luna anterioară. Rezultatul este că cifrele vor indica că tendința de scădere a prețurilor mărfurilor ar putea fi accidentată.

Ce spune Bloomberg Economics:

Președintele Fed, Jerome Powell, a declarat la reuniunea FOMC din mai că ratele ar putea fi într-adevăr „suficient de constrânse” – dar are nevoie de mai mult timp pentru a monitoriza evoluțiile înainte de a putea avea încredere în această judecată. Nici datele IPC și nici datele PPI pentru aprilie nu vor fi liniștitoare, deoarece se așteaptă că ambele vor arăta o accelerare generală a inflației.”

—Anna Wong, Stuart Ball, Eliza Winger și Jonathan Church, economiști. Pentru analiza completă, faceți clic aici

În altă parte, Banca Angliei ar putea majora ratele dobânzilor cu un sfert de punct, în timp ce omologii din Peru până în Polonia ar putea menține costurile de împrumut în așteptare. Reuniunea șefilor financiari ai Grupului celor șapte din Japonia va atrage, de asemenea, atenția.

Asia

Cele mai recente date comerciale din China sunt de așteptat să arate un salt de la an la an în aprilie, bazându-se pe o creștere surprinzătoare din martie, care sugera că cererea din Asia și Europa s-a menținut mai bine decât se aștepta.

Datele despre inflație mai târziu în cursul săptămânii ar putea dezvălui că presiunile asupra prețurilor continuă să slăbească în a doua economie din lume.

Australia ar putea să înregistreze primul excedent bugetar în ultimii 15 ani, întărind acreditările economice ale unui guvern de centru-stânga, pe măsură ce cancelarul de buget, Jim Chalmers, va susține eforturile Băncii de Rezervă de a combate inflația.

Economiștii credeau că planul fiscal de marți va arăta un deficit de 5 miliarde USD (3,4 miliarde USD), sau 0,2% din produsul intern brut, în cele 12 luni până la 30 iunie, dar presa locală a raportat că guvernul va avea un mic excedent pe fondul veniturilor neașteptate din Prețuri de export mai mari și un impozit pe venit mai mare din cauza șomajului mai scăzut.

Miniștrii de finanțe și bancherii centrali din cele mai bogate țări ale lumii se adună în Japonia cu o listă lungă de probleme de discutat, de la riscurile datoriei până la starea piețelor financiare internaționale. Oficiali ai Grupului celor Șapte țări se vor întâlni de joi până sâmbătă în orașul Niigata, din nordul Japoniei.

Europa, Orientul Mijlociu și Africa

În urma unui semnal de intenție al Băncii Centrale Europene de a continua înăsprirea după recenta sa majorare cu un sfert de punct a ratei dobânzii, colegii din regiune ar putea oferi divergențe.

Pentru Banca Angliei, economiștii se așteaptă joi la o creștere de această amploare, dar sunt împărțiți cu privire la ceea ce ar putea urma, majoritatea așteptându-se la o pauză.

Datele de vineri care ar putea arăta un ritm scăzut de creștere în primul trimestru ar putea confirma slăbiciunea economiei britanice după ce ar putea, până atunci, să se ridice la 440 de puncte de bază de înăsprire.

Dar, cu inflația din Marea Britanie încă de două cifre, semnificativ mai mare decât în ​​zona euro, și cu înăsprirea pieței muncii, investitorii pariază pe mai multe creșteri ale dobânzii în viitor. Banca Angliei se așteaptă ca luna aceasta, iar comentariile guvernatorului Andrew Bailey vor fi analizate pentru a identifica perspectivele.

Mai multe decizii privind rata dobânzii urmează să fie luate în toată Europa în săptămâna viitoare. Iată o selecție:

Alte cifre-cheie datorate includ producția industrială pentru luna martie pentru Germania și Italia.

În Ungaria, cifrele de miercuri vor arăta dacă cel mai rapid ritm al inflației din Uniunea Europeană a încetinit semnificativ pentru prima dată, ceea ce ar putea deschide calea pentru o reducere a ratei dobânzii.

Datele din Norvegia ar putea dezvălui o posibilă încetinire a inflației, extinzându-se cu doar 0,1% în primul trimestru. Vor fi publicate și procesele-verbale ale deciziei recente a Riksbank, care a lovit economia suedeză cu o nouă majorare a dobânzii de jumătate de punct.

Actualizarea ratingului de credit al Italiei va fi publicată de agenția de rating Fitch vineri, cu o săptămână înainte ca Moody’s Investors Service să decidă dacă țara ar trebui să păstreze statutul de rating de investiții. Evaluarea actuală a Fitch este cu o crestătură mai mare decât cea a concurenților săi.

Alegerile din 14 mai din Turcia vor fi un eveniment major de piață, cu potențialul de a anunța sfârșitul guvernării prelungite a președintelui Recep Tayyip Erdogan.

Cifrele din sud, în aceeași zi, ar putea arăta că expansiunea economică rapidă a Arabiei Saudite începe să încetinească, cu o prognoză de 4,1% pentru primul trimestru.

Și în Africa, inflația din Ghana va fi lansată miercuri. În prezent, la 45%, este posibil să fi încetinit pentru a patra lună consecutivă în aprilie.

America Latină

Banca Centrală a Braziliei publică procesul-verbal al ședinței sale din 2-3 mai, în care membrii consiliului de administrație au spus că aproape că nu există loc de relaxare și, astfel, a menținut rata cheie la 13,75%. Inflația nu va reveni la țintă înainte de 2027 chiar și cu politica restrictivă, potrivit economiștilor chestionați de banca centrală.

Banco Central de Chile și Banco Central de Reserva del Peru se întâlnesc săptămâna viitoare; Niciunul nu a dat niciun indiciu că scăderea inflației i-a făcut gata să înceapă să se relaxeze. Căutăm ca Peru să-și mențină rata cheie la 7,75% și Chile la 11,25%.

Tot în Chile, raportul despre inflație din aprilie va arăta cu siguranță că prețurile de consum au scăzut pentru a cincea lună, foarte probabil să scadă sub 10%.

În Mexic, Banxico aruncă o ultimă privire asupra inflației înainte de decizia sa din 18 mai privind rata dobânzii. Citirile sunt de așteptat să fie mai mici, dar un set constant de tipărituri de bază – cu aproximativ 150 bps mai mare decât numerele cheie – ar putea face cazul al 16-lea maxim consecutiv.

Înapoi în Brazilia, nu este greu să vedeți raportul prețurilor de consum din aprilie, care se așteaptă să arate inflația aproape de un minim de doi ani și jumătate, ceea ce a determinat încă o rundă de atacuri asupra băncii centrale din partea președintelui Luiz Inacio Lula da Silva. care era supărat pe factorii de decizie pentru menținerea ratelor ridicate în timp ce economia se lupta.

– Cu asistență din partea Andrea Dudek, Robert Jameson, Malcolm Scott și Sylvia Westall.