Cu mari părți din Asia în vacanță, începutul săptămânii a fost liniștit pe piețele valutare. Privind în perspectivă, calendarul oferă o mulțime de vorbitori de la băncile centrale, întâlniri privind ratele dobânzii din Australia, Noua Zeelandă, Polonia și România și o agendă economică care culminează vineri cu datele privind locurile de muncă din SUA. Niciunul dintre aceste evenimente nu pare de natură să doboare dolarul puternic din picioare
USD: Blocarea a fost evitată – oricum pentru câteva săptămâni
Săptămâna de Aur din China va menține activitatea pieței valutare redusă în timpul orelor de lucru din Asia și am observat o reacție redusă la publicarea ultimelor cifre PMI din China în weekend. În schimb, accentul s-a pus pe Congresul SUA care aprobă un proiect de lege temporar de cheltuieli pentru a finanța guvernul până pe 17 noiembrie, pentru a evita o închidere.
Săptămâna viitoare vor fi observate mai multe PMI de producție în întreaga lume – inclusiv ISM-ul de astăzi din SUA – iar cele mai importante date din SUA vor fi publicarea vineri a raportului privind locurile de muncă din septembrie. Consensul se așteaptă la o altă creștere constantă de 170-180.000 a locurilor de muncă și a șomajului înapoi la 3,7%. Câștigul orar mediu este de așteptat să crească la 0,3% pe o bază lunară. Așadar, aceste cifre nu ar reflecta atitudinea obscure a Rezervei Federale și nici un dolar puternic.
Având în vedere că randamentele pe termen lung din SUA au fost un factor important al dolarului în ultimele săptămâni, poate că o săptămână mai stabilă pentru piața de obligațiuni înseamnă că dolarul s-ar putea consolida la maximele sale. Remarcăm că săptămâna viitoare vor avea loc licitații de obligațiuni de trezorerie americane pe trei, zece și treizeci de ani și ar putea fi următorul mare motor al randamentelor – presupunând că nu există surprize majore din raportul de locuri de muncă din SUA de vineri.
Pe lângă lansarea ISM, calendarul de astăzi îl vede și președintele Fed, Jay Powell, participând la o masă rotundă de astăzi, la 17:00 CET. Este posibil ca DXY să rămână în intervalul 106-107 în această săptămână.
Chris Turner
EUR: Retragerea la sfârșitul trimestrului a fost ușurată
Recentul rally EUR/USD de săptămâna trecută pare să se fi estompat peste 1,06 și indică, de asemenea, intrări de la sfârșitul trimestrului care au cântărit pentru scurt timp asupra dolarului. Revizuirile de mai sus ale datelor privind consumul și economiile din SUA fac posibilă retestarea perechii EUR/USD pentru un pic mai mult, ceea ce înseamnă că zona 1,0490/1,0500 ar putea fi retestată cu ușurință în această săptămână.
Se așteaptă ca calendarul să confirme un alt set de PMI slabe pentru Europa în septembrie și se va concentra asupra faptului dacă Banca Centrală Europeană (BCE) trebuie să realizeze o majorare finală a ratei dobânzilor. Există o mulțime de vorbitori despre BCE în această săptămână, cel mai remarcabil probabil să fie discursul președintelui Christine Lagarde la Conferința de politică monetară de miercuri. Ca referință, piețele financiare au evaluat efectiv orice înăsprire suplimentară din partea BCE în acest ciclu – doar 3-4 puncte de bază de înăsprire la începutul anului.
Am menționat asta în altă parte săptămâna trecută Preocupările financiare italiene ar putea începe să aibă impact asupra euro. Să vedem dacă anunțul guvernului italian din weekend că intenționează să vândă active în valoare de 21 de miliarde de euro pentru 2024-2026 are vreun impact asupra pieței de obligațiuni guvernamentale stresate.
Chris Turner
GBP: Totul este liniștit pe frontul Băncii Angliei
EUR/GBP se menține într-un interval de 0,8600-0,8700 și acesta poate fi cazul în cea mai mare parte a lunii octombrie. Aici, există doar câteva intrări înainte de următoarea întâlnire a Băncii Angliei (BoE) din 2 noiembrie, unde ne așteptăm ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate la 5,25%. O astfel de intrare este lansarea de joi a Sondajul comitetului decizional al Băncii Angliei, despre care credem că va arăta o mai mare relaxare a presiunilor prețurilor. Acest lucru ar putea fi oarecum negativ pentru liră, deoarece piața încă anticipează 18 puncte de bază de înăsprire suplimentară din partea Băncii Angliei în lunile următoare.
Chris Turner
Europa Centrală și de Est: Ratele sunt din nou principalul motor al pieței valutare din regiune
Va fi o săptămână foarte aglomerată în zonă. Astăzi, vom vedea PMI-urile din septembrie, care ar trebui să confirme încă o dată imaginea mixtă și complexă a industriei din țările ECE. Mai târziu, astăzi, rezultatele bugetului de stat vor fi publicate în Cehia, singura din regiune care a surprins pozitiv în ultimele luni. Miercuri, vom publica datele despre vânzările cu amănuntul din Ungaria și România.
Totuși, evenimentul principal va fi întâlnirea Băncii Naționale a Poloniei, care va decide asupra ratelor dobânzilor pentru prima dată de la reducerea surpriză de 75 de puncte de bază la începutul lunii septembrie. Ne așteptăm la o altă reducere a ratei, dar de data aceasta doar cu 25 de puncte de bază, în principal din cauza riscului deprecierii în continuare a zlotului polonez. Aceasta va fi urmată de o ședință a Băncii Naționale a României joi, dar aici va trebui să așteptăm până la începutul anului viitor pentru prima reducere a ratei dobânzii. Vineri, vom vedea date despre producția industrială din Ungaria și vânzările cu amănuntul din Republica Cehă, deoarece Banca Națională Cehă va publica procesul-verbal al ultimei sale întâlniri.
Pe piața Forex, imaginea nu s-a schimbat fundamental după săptămâna trecută. La nivel global, un dolar american puternic rămâne principala îngrijorare în Europa Centrală și de Est, ceea ce ar putea provoca o durere suplimentară pentru monedele piețelor emergente dacă ratele dobânzilor cheie continuă să crească în această săptămână. Prețurile de piață și diferențele de rate ale dobânzii au apărut ca principalii factori în ultimele săptămâni, astfel încât piețele de bază vor fi accent principal. În Polonia, desigur, acțiunile și comunicările băncii centrale în această săptămână vor fi decisive, dar având în vedere așteptările pieței favorabile și pozițiile scurte, o reducere mai mică a ratei dobânzii ar putea sprijini zlotul polonez. Cu toate acestea, este puțin probabil ca incertitudinea cu privire la viitorul politicii monetare și viitoarele alegeri generale să permită o creștere mai mare, așa că este probabil să se aștepte o volatilitate mai mare în jurul nivelurilor actuale.
În Ungaria, reevaluarea pieței a așteptărilor privind reducerea ratei dobânzii în restul anului continuă, ceea ce a fost pozitiv pentru o marja mai mare a ratei dobânzii și un forint stabil. În plus, ratele mai mari indică faptul că am putea vedea o continuare a tendinței actuale sub 388 EUR/HUF.
Frantisek Taborski
„Mândru pasionat al rețelelor sociale. Savant web fără scuze. Guru al internetului. Pasionat de muzică de-o viață. Specialist în călătorii.”
More Stories
De aceea nu știu ce să fac, dar nu asta am spus
România a obținut o victorie neașteptată în dosarul său de arbitraj împotriva unei companii canadiene în legătură cu un proiect controversat de exploatare a aurului
Premier Energy cumpără compania românească de energie electrică CEZ Vanzare de la Macquarie