CEO-ul ADM este încrezător că succesele recente vor continua

CHICAGO – ADM și-a depășit obiectivele de profitabilitate pe termen lung cu o marjă mare în 2022, Juan R.

Într-o conversație din 31 mai cu Alexia JB Howard, analist senior la Sanford C. Discuția a făcut parte din Sanford C. Bernstein Strategic Decisions Conference.

După ce a sărbătorit recent cea de-a 120-a aniversare a companiei, domnul Luciano a spus că ADM are performanțe la un nivel înalt.

„Am avut venituri de aproximativ 100 de miliarde de dolari și cred că am sărbătorit un an record de câștiguri pentru companie”, a spus el.

El a spus că compania a prosperat prin multe crize și management de-a lungul istoriei sale și continuă să facă acest lucru, menționând că primul trimestru al companiei din 2023 a fost un trimestru record pentru ADM.

Și astfel forța continuă, a spus el.

În timp ce ADM și-a urmărit de câțiva ani un obiectiv pe termen lung de a obține o rentabilitate de 10% a capitalului investit, ROIC-ul companiei în 2022 a fost de 13,6%.

„Fluxul nostru de numerar a fost mai puternic ca niciodată și am creat mai multe oportunități de creștere pentru companie”, a spus el. „Continuăm să investim în acestea. Cred că cu siguranță ne va crește marjele structurale. Dacă vă gândiți bine, ne-am aliniat portofoliul în jurul a trei direcții cheie: securitatea alimentară, sănătatea și bunăstarea și sustenabilitatea.”

Alocarea de capital a ADM începe cu finanțarea afacerilor existente ale companiei în urmărirea creșterii organice, cu finanțarea împărțită în ceea ce domnul Luciano a numit „trei găleți” ale sale – automatizarea facilităților companiei, extinderea capacității și decarbonizarea. După luarea în considerare a acestor nevoi, 60% până la 70% din fluxul de numerar liber rămâne în Piața Financiară Abu Dhabi pentru oportunități legate de cele trei direcții de securitate alimentară, sănătate, bunăstare și sustenabilitate pe care le-a identificat, împreună cu returnarea banilor către acționari prin dividende și răscumpărări de acțiuni.

Decizia asupra celor trei direcții strategice, a spus dl Luciano, nu a fost o decizie ușoară.

„Sunt mult zgomot spre tine”, a spus el, „și[provocarea este să ne dai seama]cum să discernem ce tendință reală va rămâne suficient de mult pentru ca noi să recuperăm acel capital”. „Când investim, investim bani care vor scădea în următorii 30 de ani. Așa că suntem foarte atenți să ne gândim la toate cele trei tendințe. Departamentul nostru de marketing a venit cu 50 de tendințe și apoi a trecut de la 50 la 8.”

El a spus că cele opt au fost reduse la cinci și în cele din urmă la trei. El le-a descris pe cele trei drept idei foarte convinse pe care compania ar trebui să le urmărească.

„Nu știm exact când se va întâmpla asta, dar dacă investim în acestea, nu vom regreta până la urmă”, a spus el.

Dl Luciano a spus că creșterea rapidă a populației lumii sprijină concentrarea ADM asupra securității alimentare. Numărul era de 3 milioane când s-a născut și de 5 milioane când s-a căsătorit.

„Am fost opt ​​miliarde în noiembrie anul trecut”, a spus el. „Vom fi de 9,5 miliarde până în 2050. Nu am făcut niciodată acest experiment de a încerca să obținem 10 miliarde de oameni în lume”.

Discuând despre sănătate și bunăstare, domnul Luciano a prezentat creșterea rapidă a ADM în probiotice ca un exemplu al oportunităților de creștere pe care compania le vede în valorificarea tehnologiilor de ultimă oră legate de sănătatea nutrițională pentru oameni și animale.

Despre sustenabilitate, dl. Luciano a spus că apăsarea motorinei ecologice, regenerabile, a schimbat jocul pentru măcinarea soiei, o afacere cheie pentru ADM.

„De ani de zile, am zdrobit pudra de soia pentru cererea de proteine ​​și nu am avut capacitatea de a obține acea atracție de ulei”, a spus el. „Acum avem acele două lucruri puternice. Așa că cred că există o mulțime de motive pentru care marjele de zdrobire vor fi mai mari în viitor decât au fost în ultimii 10 ani.”

Estimând potențialul ca afacerea cu motorină verde regenerabilă să crească de la 2 miliarde de galoane pe an în prezent la 5 miliarde în 2025, dl Luciano a descris oportunitatea drept „o piață uriașă fără plafon pentru uleiul de soia”.

Pe termen lung, a spus el, ADM explorează un combustibil de aviație potențial regenerabil pentru cele 70.000 de aeronave aflate în prezent în funcțiune. El a spus că combustibilul are potențialul de a reduce intensitatea de carbon a zborurilor cu aproximativ 50%.

În timpul discuției cu doamna Howard, domnul Luciano a oferit, de asemenea, informații despre planurile companiei de a-și automatiza fabricile. El a spus că decizia a fost condusă de o forță de muncă îmbătrânită și de oportunitatea prezentată de dimensiunea unităților companiei. Compania vizează între 70 sau 80 de facilități pentru astfel de îmbunătățiri, cu capacități de procesare a până la 165.000 de tone de materie primă pe zi, la locurile desemnate.

„Am început cu o fabrică mare de câteva fabrici, aproximativ 250 de milioane de dolari”, a spus el. „Cred că pregătirea a 70 sau 80 de centrale pe care trebuie să le facem ar costa aproximativ 1 miliard de dolari și obținem venituri de două cifre din cele pe care le-am avut până acum. Așa că ne așteptăm ca asta să ne ofere o rată de funcționare incrementală. de aproximativ 200 de milioane de dolari, 250 de milioane de dolari pe an în fiecare an. în timp ce le aducem.”

Achizițiile majore au fost rare la ADM în ultimii ani, pe care domnul Luciano le-a atribuit hotărârii companiei de a „rămâne disciplinat”. El a spus că lecțiile câștigate cu greu învățate în primii ani ai mandatului său au întărit disciplina de a întreba despre o potențială achiziție și de a se întreba: „Adăugăm calitate portofoliului nostru?”

„Am petrecut mult timp curățindu-ne portofoliul pentru a începe să aducem lucruri care nu erau perfecte”, a spus el.

Întrebat de doamna Howard cât de succes a avut ADM în recrutarea fermierilor pentru inițiativa sa agricolă din surse regenerabile, dl Luciano a spus că natura relației companiei cu fermierii este cheia.

„Fermierii au încredere în ADM, nu pentru calitățile noastre speciale, ci pentru că le plătim”, a spus el. „Nu suntem oameni cărora trebuie să le vinzi ceva. Suntem oamenii cărora le dai un cec… Avem relații cu 200.000 de fermieri din întreaga lume, o relație care durează de 50 de ani sau mai mult. Vorbim limba lor pentru că dacă fermierul nu reușește, ADM nu există”.

Problemele recente ale culturilor din marile regiuni producătoare subliniază valoarea amprentei globale a ADM și a capacității de a procura cereale și semințe oleaginoase din multe regiuni.

„Uite ce s-a întâmplat în Argentina”, a spus el. Randamentul ar putea fi redus la jumătate la cel mai mare exportator mondial de făină de soia. Acest lucru nu este mic. Aceasta este o mare problemă. Așa că îmi fac griji pentru aceste probleme.”

El a spus că compania beneficiază de faptul că se poate aproviziona nu numai din Argentina, ci, de exemplu, din România, Statele Unite și Australia.

Dl. Luciano a spus că succesul companiei și imaginea financiară în schimbare din Statele Unite au determinat ADM să-și termine ridicarea obiectivelor financiare pe termen lung.

„În timp, pe măsură ce ratele dobânzilor sunt mai mari, ne vom ajusta ținta pe termen lung de 10% ROIC la ceva mai mare”, a spus el. „Nu ne-am dat seama încă. Nu am dezvăluit încă asta.”