FMI încheie consultările articolului IV din 2022 cu România

Washington, DC: La 21 septembrie 2022, Consiliul Executiv al Fondului Monetar Internațional a încheiat Consultarea Articolul IV.^[1]cu România.

După o redresare puternică din pandemie, România, ca și alte țări din UE, se confruntă acum cu vânturi în contra legate de războiul din Ucraina, cu repercusiuni ulterioare din cauza proximității sale. În perioada premergătoare războiului, producția a atins niveluri pre-criză în prima jumătate a anului 2021, iar creșterea în prima jumătate a anului 2022 a rămas puternică. În primul rând condusă de șocul prețului energiei și de efectul acestuia asupra bunurilor și serviciilor asociate, inflația totală a crescut rapid. Așteptările inflaționiste au crescut mai moderat, dar sunt și peste intervalul țintă (1,5-3,5 la sută). Cu toate acestea, piața muncii rămâne mai puțin strânsă decât nivelurile pre-pandemie. Autoritățile au implementat un plafon de preț al energiei și o schemă de subvenții pentru a ajuta la atenuarea presiunilor asupra economiei și a persoanelor vulnerabile.

Având în vedere acest context, se preconizează că creșterea PIB-ului va încetini la 4% în 2022 (2021: 5,9%), susținută în principal de dinamica cererii interne. Se preconizează că prețurile la energie și alimente vor menține rate ale inflației relativ ridicate până la sfârșitul anului 2023. Deficitul fiscal s-a redus în 2021 după răspândirea epidemiei și este de așteptat să se mențină moderat în 2022, deoarece creșterea veniturilor nominale a fost puternică. Deficitul de cont curent este de așteptat să rămână ridicat, dar redresarea investițiilor străine directe și inițierea Planului național de redresare și reziliență susținut de UE oferă o finanțare semnificativă, acesta din urmă legând calea reformelor și a investițiilor de stimulare a creșterii în mediul mediu. termen. . Politicile din sectorul monetar și financiar au inversat relaxarea pandemiei și le-au înăsprit și mai mult pentru a susține prețurile și stabilitatea financiară.

Evaluarea Comitetului Executiv^[2]

Directorii au căzut de acord asupra direcției evaluării angajaților. Aceștia au salutat redresarea economică puternică a României în urma pandemiei, dar au remarcat că efectele de propagare a războiului rusesc din Ucraina – în principal prin canale indirecte – și condițiile financiare mai stricte au întunecat perspectivele cu riscuri de scădere și incertitudine crescută. În acest context, directorii au subliniat importanța implementării unor politici macroeconomice prudente care să salveze stabilitatea macroeconomică și să revitalizeze reformele structurale pentru a stimula creșterea economică.

Directorii au subliniat necesitatea de a urmări consolidarea fiscală pe termen mediu pentru a reconstrui rezervele, a proteja sustenabilitatea fiscală și a reduce dezechilibrele externe. În general, au fost de acord că limitele actuale ale prețurilor la energie ar trebui să fie temporare și au încurajat autoritățile să le elimine treptat și să le înlocuiască cu măsuri care vizează cei mai vulnerabili. Pentru a ajuta la îmbunătățirea bugetului pe termen mediu și pentru a asigura predictibilitatea, directorii au recomandat reforme la pensii și salariile din sectorul public. Deși au salutat măsurile fiscale recente, au încurajat autoritățile să ia în considerare o reformă mai ambițioasă a impozitului pe venitul persoanelor fizice și să îmbunătățească eficiența taxei pe valoarea adăugată.

Directorii au subliniat că politica monetară trebuie să rămână inteligentă pentru a orienta inflația și așteptările inflaționiste în mod agresiv către ținta băncii centrale. Ei au convenit că ratele de politică monetară ar trebui să crească în continuare pentru a preveni consolidarea presiunilor inflaționiste și apariția unui vortex de salarii și prețuri. Subliniind o competitivitate externă slabă și un deficit de cont curent în creștere, directorii au încurajat o trecere treptată către un curs de schimb mai flexibil care – împreună cu consolidarea fiscală – ar ajuta la abordarea dezechilibrelor externe și la absorbția potențialelor șocuri externe în viitor. Directorii au fost de acord că sectorul bancar rămâne rezistent și că este adecvată o poziție macroprudențială. Aceștia au cerut o vigilență continuă cu privire la riscurile de stabilitate financiară și pentru consolidarea în continuare a cadrului de combatere a spălării banilor și finanțării terorismului.

Directorii au subliniat necesitatea de a revitaliza reformele structurale pentru a stimula creșterea economică și a aborda disparitățile regionale. În acest context, aceștia au subliniat importanța implementării Planului național de redresare și reziliență al României, concomitent cu întărirea în continuare a managementului investițiilor publice pentru a utiliza la maximum fondurile disponibile în cadrul Facilității europene de redresare și reziliență. Aceștia au subliniat că reformele în domeniile transformării ecologice, securității energetice, digitalizării, sănătății și educației, precum și guvernanței și combaterii corupției sunt esențiale.

Este de așteptat ca următoarea consultare cu România la articolul IV să aibă loc pe baza ciclului standard de 12 luni.